Новости В поисках дна: Чего ждать от крипторынка во втором квартале

[MariSokol369]

Аналитики Coinbase Institutional совместно с Glassnode опубликовали масштабный отчет, посвященный перспективам цифровых активов. Несмотря на текущую турбулентность, эксперты сохраняют сдержанный оптимизм, полагая, что рынок находится в процессе формирования ценового дна. Примечательно, что 75% институциональных игроков продолжают считать биткоин недооцененным, несмотря на коррекцию цены с мартовских максимумов.

Новые угрозы: ИИ и кибербезопасность​

Помимо привычных макроэкономических факторов, эксперты выделили специфические технологические риски, способные изменить ландшафт индустрии:

• Уязвимости ПО: Особое внимание уделено ИИ-модели Mythos от Anthropic, которая эффективно находит «дыры» в браузерах и ОС. Способность ИИ эксплуатировать такие уязвимости в будущем может стать серьезным шоком для рынка.
• Конкуренция за капитал: Бурное развитие ИИ-агентов спровоцировало частичный отток внимания и ликвидности из криптосектора в сферу искусственного интеллекта.
• Квантовая угроза: Важным фактором стабильности назван прогресс в защите блокчейнов от атак со стороны квантовых компьютеров.

​

Сценарии развития событий: Между миром и рецессией​

Эксперты Coinbase выделили два полярных пути для рынка во втором квартале:

Позитивный сценарий:

• Снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.
• Падение цен на энергоносители (нефть).
• Законодательный прогресс в США, в частности принятие акта CLARITY Act, который внесет ясность в регулирование.

Негативный сценарий:

• Эскалация военных конфликтов, ведущая к росту цен на нефть.
• Усиление рисков глобальной рецессии, что заставит инвесторов выходить из рисковых активов.

​

Настроения институционалов​

Опрос 91 глобального инвестора показал поразительную устойчивость их взглядов. Даже после коррекции биткоина с уровней выше $90 тыс. (в декабре) до текущих $66–68 тыс., уверенность в активе не пошатнулась:

• 75% институционалов и 61% частных инвесторов уверены, что BTC сейчас стоит дешевле своей справедливой цены.
• Лишь около 10% опрошенных считают текущую стоимость завышенной.

​

Итог​

Технические индикаторы на рынках акций и криптовалют начали подавать позитивные сигналы. По мнению авторов отчета, макроэкономическая динамика сейчас способствует стабилизации цен, что позволит большинству активов завершить формирование «дна» и перейти к фазе роста уже в ближайшее время.

 

[ForumOK]

Отчет в целом любопытный, но тут важно отделять «сдержанный оптимизм» от обычного институционального желания видеть рынок недооцененным почти при любой глубокой коррекции.

История с тем, что 75% институционалов считают BTC дешевым, звучит красиво, но это скорее отражение их долгосрочного тезиса, чем гарантия скорого роста. Биткоин могут считать недооцененным и при 68k, и при 58k — вопрос только в горизонте оценки.

Блок про ИИ и киберриски, на мой взгляд, один из самых интересных. Рынок долго жил в логике «главные угрозы — это ФРС, ETF, регулирование», а теперь реально появляется новая переменная: ИИ может ускорить поиск уязвимостей и удешевить атаки. Для крипты это особенно чувствительно, потому что доверие к инфраструктуре тут критично.

Насчет конкуренции крипты с ИИ за капитал тоже вполне рабочая мысль. За последний год видно, как часть спекулятивного и венчурного интереса действительно ушла в AI-направление. Капитал не бесконечный, и когда появляется новая «самая горячая» тема, крипта неизбежно получает меньше внимания.

По сценариям все довольно логично: если нефть не улетает вверх, геополитика не ухудшается, а в США появляется больше регуляторной ясности — риск-активы могут быстро ожить. Если наоборот начнется эскалация и усилятся разговоры о рецессии, первым делом будут сокращать именно рисковые позиции, и крипта это почувствует очень быстро.

Самый слабый момент таких отчетов — формулировка про «дно почти сформировано». Это обычно становится очевидно только постфактум. Рынок может неделями выглядеть стабилизирующимся, а потом на одном макро-событии снова уйти ниже.

В целом картина выглядит так: фундаментально настрой не медвежий, институционалы не капитулировали, но поводов для самоуверенности тоже нет. Ближайшие месяцы, скорее всего, решат не красивые ончейн-метрики, а нефть, геополитика, политика ФРС и регуляторные новости из США.