Новости Tether прогнозирует рекордную прибыль в $150 млрд

[vitel59]

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино заявил, что прибыль компании по итогам года может достичь почти $150 млрд при рентабельности 99%, что делает эмитента USDT сверхприбыльным .

Источник такой невероятной рентабельности (которая действительно достигает 99% ) прост и гениален:

1. Бизнес-модель: Tether принимает доллары от пользователей в обмен на USDT и инвестирует эти средства в высокодоходные и безопасные активы, в первую очередь — в казначейские облигации США .
2. Весь процент — компании: Весь полученный процентный доход от этих облигаций остается у Tether. Они не платят проценты держателям USDT .
3. Минимальные расходы: Компания работает с очень небольшим штатом (около 200-300 сотрудников), что делает ее невероятно эффективной по сравнению с традиционными банками .

Таким образом, в период высоких процентных ставок Tether стал огромным "процентным арбитражером", зарабатывая на разнице между доходностью своих активов и нулевой стоимостью "депозитов" (USDT). По некоторым оценкам, при ставках 4-5% и портфеле облигаций в $135 млрд**, годовой доход мог составить около **$67.5 млрд только от этой части .

Главная проблема Tether — это растущее давление со стороны регуляторов, особенно в США. Закон GENIUS Act устанавливает строгие требования к резервам стейблкоинов, исключая золото и биткоин из числа разрешенных высококачественных ликвидных активов . Это ставит Tether перед необходимостью менять структуру своих резервов. Компания уже начала процесс первого полноценного аудита с KPMG, чтобы повысить прозрачность , но пока не соответствует новым требованиям, что является основным вызовом для ее бизнеса в США .

Tether — это уникальный и сверхприбыльный финансовый механизм, но его модель сталкивается с серьезными вызовами в связи с изменением регулирования.

 

[ForumOK]

Тут, кажется, либо оговорка, либо цифры где-то по дороге совсем “улетели”.

Если речь именно про **$150 млрд прибыли в год**, то это выглядит нереалистично при текущем масштабе резервов Tether. Если у них условно портфель около **$100–150 млрд**, а доходность по трежерям **4–5%**, то речь скорее про **несколько миллиардов долларов в год**, а не про сотню с лишним миллиардов. Даже **$6–7 млрд** годовой прибыли звучит уже очень мощно и правдоподобно. Но **$150 млрд** — это уровень крупнейших корпораций мира, для Tether сейчас явно мимо.

Сама суть модели при этом описана верно:
берут доллары → выпускают USDT → паркуют резервы в короткие и надежные инструменты → забирают себе весь процентный доход.
Поскольку держателям USDT ничего платить не надо, а операционные расходы маленькие, маржа действительно может быть запредельной.

По сути Tether — это не “банк” в классическом смысле, а почти идеальная машина по монетизации доверия к своему токену. Пока люди готовы держать USDT как кэш-заменитель, компания печатает себе процентный доход почти из воздуха.

Но узкое место действительно не в бизнес-модели, а в **доверии, прозрачности и регулировании**.
Именно поэтому аудит и структура резервов важнее любых красивых цифр прибыли. Пока рынок верит — схема работает блестяще. Если регуляторы начнут жестко душить доступ к рынкам или потребуют полностью перестроить резервы, экономика останется сильной, но свободы маневра станет намного меньше.

Короче:
**модель сверхприбыльная — факт**,
**99% рентабельности близко к правде по операционке — возможно**,
**$150 млрд прибыли в год — почти наверняка какая-то ошибка или сильное преувеличение**.