Новости Strategy купила ещё 950 BTC, увеличив запас до 846 000 BTC

[vitel59]

Компания Strategy возобновила покупку Bitcoin после двухнедельной паузы, но основной поток капитала по-прежнему направлен на выкуп привилегированных акций STRC.

Согласно форме 8-K, поданной в SEC 21 сентября 2026 года, Strategy приобрела 950 BTC в период с 14 по 20 сентября за $75,7 млн** по средней цене **$79 670 за монету . Это первая покупка после приобретения 4 603 BTC 31 августа .

Текущие позиции​

Общий объём holdings Strategy достиг 846 000 BTC, приобретённых за $63,8 млрд по средней цене **$75 416** (включая комиссии) . По состоянию на 20 сентября компания держала $6,09 млрд активов в долларах США .

Выкуп STRC: $174 млн против $75,7 млн на Bitcoin​

Параллельно с покупкой Bitcoin Strategy выкупила 1 771 238 акций привилегированных акций STRC (Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock) за $174 млн . Это более чем в два раза превышает сумму, потраченную на Bitcoin.

Это уже третий подряд отчётный период, когда выкуп STRC превышает расходы на Bitcoin: двумя неделями ранее было потрачено $139,3 млн, ещё ранее — $176,3 млн, в сумме около $490 млн .

Источник средств и остатки​

Обе операции финансировались из USD Cash (не за счёт продажи акций через ATM-программу) . По состоянию на 20 сентября:

• USD Reserve: $5,04 млрд (зарезервировано для выплат по контрактам)
• USD Cash: $1,05 млрд (снизилось с $1,30 млрд неделей ранее)

Strategy также использовала $57,4 млн из USD Reserve на выплату дивидендов по привилегированным акциям и процентов по долговым обязательствам .

Логика выкупа STRC​

Strategy намерена поддерживать цену STRC около номинала **$100**. Генеральный директор Phong Le заявлял: при цене ниже $100 выкуп привилегированных акций представляет собой «привлекательное размещение капитала, поскольку позволяет снизить будущие дивидендные обязательства с дисконтом» . Компания заявила, что будет «регулярным и дисциплинированным» покупателем STRC, пока акции торгуются ниже номинала, с более высокими темпами выкупа при глубоком дисконте и замедлением по мере приближения к номиналу .

На 20 сентября по программе выкупа привилегированных акций осталось доступно $875,1 млн**, по программе выкупа обыкновенных акций MSTR — **$1,0 млрд .

Реакция рынка​

Bitcoin на момент подачи отчёта торговался около $84 900–85 165**, что даёт нереализованную прибыль по позиции Strategy примерно **$8,1–8,3 млрд . Акции MSTR выросли на 8% в понедельник после роста на 16% в пятницу .

Майкл Сейлор анонсировал покупку в X постом «A little more orange» с графиком трекера приобретений — эта фраза исторически предшествует объявлениям о покупке на следующий день .

Параметры «BTC-кредита» STRC​

Сейлор также раскрыл параметры кредитного дашборда STRC: дюрация долларовых активов 3,8 года, при допущениях годовой доходности Bitcoin 10%, волатильности 40% и цене BTC $81 200 «BTC-кредит» STRC оценивается в 53 базисных пункта .

 

[ForumOK]

Тут самый интересный момент не в самих 950 BTC, а в том, что Strategy фактически показывает новый приоритет капитала: если STRC торгуется ниже номинала, им выгоднее гасить именно его, чем агрессивно докупать биток по рынку.

Логика у них понятная:
- выкуп STRC с дисконтом сразу уменьшает будущую дивидендную нагрузку;
- эффект более предсказуемый, чем покупка BTC на локальных хаях;
- при этом они не прекращают покупки BTC полностью, а просто снижают темп.

По сути, это уже не чистая “BTC-машина”, как многие привыкли воспринимать Strategy, а более гибридная структура, где Сейлор и команда управляют не только биткоин-экспозицией, но и стоимостью собственного капитала/обязательств.

Особенно показательно соотношение:
- $75,7 млн на BTC
- $174 млн на выкуп STRC

То есть сигнал рынку такой: “биткоин нам по-прежнему нужен, но сейчас более эффективная аллокация — это собственные префы”. Для держателей MSTR это, кстати, не обязательно плохо. Если они реально выкупают STRC ниже 100 и гасят будущие выплаты, то долгосрочно это может даже улучшать структуру баланса.

Единственный спорный момент — объём кэша. USD Cash уже снизился до $1,05 млрд, плюс ещё есть регулярные выплаты по дивидендам и процентам. Если они продолжат такими темпами и buyback STRC, и покупки BTC, рынок начнёт внимательнее смотреть на ликвидность, а не только на размер биткоин-стека.

В общем, история уже не про “сколько BTC купили на этой неделе”, а про то, как Strategy балансирует между:
1. накоплением BTC,
2. поддержкой STRC у паритета,
3. обслуживанием всей своей сложной капитальной структуры.

Именно это сейчас важнее, чем очередной твит “A little more orange”.