Углубленный анализ происходящего на рынке биткоина: почему актив продолжает дешеветь и какие сценарии возможны в ближайшее время
Согласно свежим данным аналитической платформы Glassnode, краткосрочные ожидания по биткоину становятся всё более пессимистичными. В отчете указано, что монета торгуется вблизи отметки $71 300, при этом риски дальнейшего падения высоки из-за возросшего напора продавцов на спот-рынке и ускорившегося вывода средств из биржевых фондов (ETF). Аналитики подчеркивают, что общая структура рынка пока остается устойчивой, однако на ближайшую перспективу преобладает нисходящий тренд.
Напомним, что сегодня компания Strategy анонсировала символическую реализацию части принадлежащих ей биткоинов.
Тем не менее, цепочные метрики свидетельствуют о сохранении высокой сетевой активности. Объем транзакций за неделю подскочил на 31%, достигнув $4,6 млрд, а сборы за переводы выросли на 17%.
Однако в Glassnode отметили, что такая активность связана преимущественно с перемещением уже имеющегося капитала, а не с поступлением свежих денег. Падение ежемесячного показателя рыночной капитализации на 57% — практически до нуля — указывает на серьезное замедление притока новых средств. При этом число активных адресов держится на относительно стабильном уровне около 607 000.
Давление со стороны продавцов на спотовых площадках также ощутимо возросло. Совокупный индикатор разницы объемов (CVD) обвалился с положительных $16 млн до отрицательных $6,9 млн, что соответствует развороту на 143%. Это говорит о том, что покупатели отошли на второй план, и цены теперь диктуют продавцы. Хотя торговые объемы увеличились на 8%, их рост обеспечили сделки на продажу, а не на покупку.
На рынках деривативов инвесторы, судя по всему, проявляют всё большую осторожность. При неизменном объеме открытых позиций по фьючерсам ($36,7 млрд) на 26% выросла стоимость удержания длинных позиций — это означает, что «быки» платят дороже за возможность сохранять свои оптимистичные ожидания. Показатель CVD по бессрочным контрактам также продолжает уходить глубже в отрицательную зону.
Общий объем открытых позиций на опционном рынке сократился на $2,3 млрд, при этом показатель дельта-асимметрии понизился с 15% до 12%, что говорит о небольшом ослаблении спроса на хеджирование против снижения. Тем не менее, высокая разница в волатильности — 24% — сигнализирует о том, что инвесторы закладывают в цены дальнейшую волатильность.
Самым ярким событием недели в Glassnode назвали отток капитала из спотовых биткоин-ETF. Чистый отток средств почти удвоился, достигнув $1,3 млрд, тогда как объем торгов вырос на 78% — до $10,9 млрд. Аналитики отмечают, что институциональные игроки не просто сокращали позиции, а дела это быстро и в больших объемах. Коэффициент MVRV для ETF на уровне 1,25 указывает на ограниченную маржу прибыли у среднего инвестора подобных фондов.
Показатели доходности также подтверждают давление на рынок. Доля биткоинов, которые находятся «в деньгах», уменьшилась с 61,5% до 59,8%, а коэффициент реализованной прибыли/убытка опустился до -0,9 — это означает, что убытки в цепочных транзакциях стали преобладать над прибылью. Рост чистых нереализованных убытков до 4,1% свидетельствует о том, что значительная часть недавних покупателей биткоина уже несет потери.
В Glassnode резюмируют, что биткоин сейчас пребывает в фазе распределения и консолидации. При структурно здоровой сетевой активности приток нового капитала остановился, давление продаж на спот-рынке усилилось, а институционалы продолжают уходить через ETF. До тех пор, пока рост рыночной капитализации не ускорится вновь и индикатор CVD на спотовом рынке не вернется в положительную область, наиболее вероятным сценарием для биткоина остается боковое движение или дальнейшее снижение цены.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией.
Оригинальная статья: https://ru.bitcoinsistemi.com/bitco...t-will-happen-next-heres-the-detailed-report/
Согласно свежим данным аналитической платформы Glassnode, краткосрочные ожидания по биткоину становятся всё более пессимистичными. В отчете указано, что монета торгуется вблизи отметки $71 300, при этом риски дальнейшего падения высоки из-за возросшего напора продавцов на спот-рынке и ускорившегося вывода средств из биржевых фондов (ETF). Аналитики подчеркивают, что общая структура рынка пока остается устойчивой, однако на ближайшую перспективу преобладает нисходящий тренд.
Напомним, что сегодня компания Strategy анонсировала символическую реализацию части принадлежащих ей биткоинов.
Тем не менее, цепочные метрики свидетельствуют о сохранении высокой сетевой активности. Объем транзакций за неделю подскочил на 31%, достигнув $4,6 млрд, а сборы за переводы выросли на 17%.
Однако в Glassnode отметили, что такая активность связана преимущественно с перемещением уже имеющегося капитала, а не с поступлением свежих денег. Падение ежемесячного показателя рыночной капитализации на 57% — практически до нуля — указывает на серьезное замедление притока новых средств. При этом число активных адресов держится на относительно стабильном уровне около 607 000.
Давление со стороны продавцов на спотовых площадках также ощутимо возросло. Совокупный индикатор разницы объемов (CVD) обвалился с положительных $16 млн до отрицательных $6,9 млн, что соответствует развороту на 143%. Это говорит о том, что покупатели отошли на второй план, и цены теперь диктуют продавцы. Хотя торговые объемы увеличились на 8%, их рост обеспечили сделки на продажу, а не на покупку.
На рынках деривативов инвесторы, судя по всему, проявляют всё большую осторожность. При неизменном объеме открытых позиций по фьючерсам ($36,7 млрд) на 26% выросла стоимость удержания длинных позиций — это означает, что «быки» платят дороже за возможность сохранять свои оптимистичные ожидания. Показатель CVD по бессрочным контрактам также продолжает уходить глубже в отрицательную зону.
Общий объем открытых позиций на опционном рынке сократился на $2,3 млрд, при этом показатель дельта-асимметрии понизился с 15% до 12%, что говорит о небольшом ослаблении спроса на хеджирование против снижения. Тем не менее, высокая разница в волатильности — 24% — сигнализирует о том, что инвесторы закладывают в цены дальнейшую волатильность.
Самым ярким событием недели в Glassnode назвали отток капитала из спотовых биткоин-ETF. Чистый отток средств почти удвоился, достигнув $1,3 млрд, тогда как объем торгов вырос на 78% — до $10,9 млрд. Аналитики отмечают, что институциональные игроки не просто сокращали позиции, а дела это быстро и в больших объемах. Коэффициент MVRV для ETF на уровне 1,25 указывает на ограниченную маржу прибыли у среднего инвестора подобных фондов.
Показатели доходности также подтверждают давление на рынок. Доля биткоинов, которые находятся «в деньгах», уменьшилась с 61,5% до 59,8%, а коэффициент реализованной прибыли/убытка опустился до -0,9 — это означает, что убытки в цепочных транзакциях стали преобладать над прибылью. Рост чистых нереализованных убытков до 4,1% свидетельствует о том, что значительная часть недавних покупателей биткоина уже несет потери.
В Glassnode резюмируют, что биткоин сейчас пребывает в фазе распределения и консолидации. При структурно здоровой сетевой активности приток нового капитала остановился, давление продаж на спот-рынке усилилось, а институционалы продолжают уходить через ETF. До тех пор, пока рост рыночной капитализации не ускорится вновь и индикатор CVD на спотовом рынке не вернется в положительную область, наиболее вероятным сценарием для биткоина остается боковое движение или дальнейшее снижение цены.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией.
Оригинальная статья: https://ru.bitcoinsistemi.com/bitco...t-will-happen-next-heres-the-detailed-report/
