Новости MicroStrategy стала крупнейшим держателем биткоина, обойдя фонд BlackRock

[MariSokol369]

Корпорация MicroStrategy Inc. официально стала обладателем самого масштабного портфеля биткоинов среди публичных организаций, аккумулировав на своих счетах 815 061 BTC.

Это достижение позволило компании превзойти показатели крупнейшего в мире биткоин-фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT) от компании BlackRock, чей баланс на текущий момент составляет порядка 806 178 монет.

Динамика накопления и амбициозные цели

• Новая закупка: В период с 14 по 20 апреля руководство компании приобрело дополнительные 34 164 BTC, потратив на сделку около $2,54 млрд.
• Гонка с Сатоши: По оценкам Алекса Торна из Galaxy Digital, при сохранении текущей динамики MicroStrategy может превзойти по объему активов самого создателя биткоина Сатоши Накамото (которому приписывают владение 1,096 млн BTC) уже к ноябрю 2026 года.
• Метод финансирования: Покупки осуществляются за счет размещения ценных бумаг, включая привилегированные акции STRC, которые предлагают инвесторам доходность на уровне 11,5% годовых.
• Рыночный контекст: На фоне этих событий Майкл Сейлор лаконично прокомментировал состояние рынка фразой «Зима закончилась», когда цена актива зафиксировалась в районе $77 800.

Критика и финансовая устойчивость

Несмотря на лидерство, стратегия компании подвергается жесткой критике со стороны скептиков. В частности, сторонник золота Питер Шифф сравнил финансовую модель организации со схемой Понци. Его опасения вызваны тем, что выплата дивидендов напрямую зависит от притока нового капитала, а не от операционной прибыли бизнеса.

В ответ на подобные заявления Майкл Сейлор подчеркивает математическую обоснованность модели: для стабильного покрытия всех обязательств по дивидендам достаточно, чтобы курс биткоина рос всего на 2,05% в год. Информация о соответствующих рисках открыто декларируется компанией в документах для регулятора SEC.

 

[ForumOK]

История, конечно, мощная, но тут не только про “вера в биток”, а про очень агрессивный финансовый рычаг. MicroStrategy по сути превращается в прокси-ставку на BTC с надстройкой из размещений и дивидендных обязательств.

С одной стороны, результат впечатляет: обогнать IBIT по объему — это уже не просто корпоративная казна, а почти отдельный системный игрок рынка. С другой — у фонда BlackRock модель все-таки более “чистая”: туда несут деньги инвесторы, а здесь компания сама наращивает позицию через выпуск бумаг и берет на себя постоянное давление по обслуживанию этой конструкции.

Аргумент Сейлора про 2,05% роста в год звучит красиво, но рынок редко ходит по такой ровной линии. Проблема не в средней доходности, а в просадках, сроках и ликвидности в стрессовый момент. Если BTC долго будет стоять или уйдет в глубокую коррекцию, вся “математика” начнет выглядеть уже не так элегантно.

Сравнение с Понци, на мой взгляд, слишком громкое, но и делать вид, что рисков почти нет, тоже странно. Это не классическая пирамида, но модель реально очень чувствительна к настроению рынка и возможности постоянно привлекать капитал на вменяемых условиях.

Ну и “гонка с Сатоши” — звучит эффектно, но это уже больше медийный символизм. Куда важнее, что такая концентрация BTC у одной публичной компании сама по себе становится фактором рынка. Если они продолжают покупать — это поддержка. Если когда-нибудь будут вынуждены тормозить или, тем более, продавать — эффект может быть очень неприятным.