Новости 📉 Крипторынок против фондового: почему биткоин слабеет на фоне роста акций

[MariSokol369]

В то время как индексы NASDAQ и S&P 500 штурмуют рекордные значения, а нефть дорожает, крипторынок переживает болезненную коррекцию.

Биткоин растерял апрельский рост, Ethereum обновил минимумы двухмесячной давности, а капитализация индустрии просела на $100 млрд за сутки.

Почему происходит расхождение с TradFi?

• Разрыв корреляции: Если в начале года криптоактивы двигались синхронно с фондовым рынком (коэффициент корреляции был 0,88), то к 28 мая он упал до 0,55. Биткоин все чаще демонстрирует слабую корреляцию с золотом, нежели с акциями США.
• Геополитика: Обострение конфликта на Ближнем Востоке и военная операция США в Иране создали атмосферу неопределенности, которая традиционно давит на рисковые активы.
• Отток из ETF: Американские спотовые биткоин-ETF, ранее бывшие драйвером роста, столкнулись с рекордными продажами. За период с 18 по 27 мая из фондов выведено $1,32 млрд. В частности, IBIT от BlackRock 27 мая зафиксировал отток $528 млн — это второй по величине показатель за всю историю торгов.

Смена приоритетов трейдеров

Помимо макроэкономики, на рынке наблюдается структурная смена интересов:

• Переток капитала в ИИ-сектор: Спекулятивный капитал уходит из волатильных криптовалют в акции производителей чипов и компаний, связанных с искусственным интеллектом.
• Инструменты внутри криптобирж: Торговые площадки (Binance, Hyperliquid) начали активно предлагать фьючерсы на золото, нефть и акции. Теперь трейдеры могут хеджировать риски и участвовать в ралли традиционных рынков, не покидая криптопространство. Инструменты на классические активы уже занимают топовые строчки по объемам торгов на криптоплатформах.
• Ликвидации: Масштабный "вынос" позиций на рынке бессрочных фьючерсов (почти $1 млрд ликвидаций) указывает на то, что рынок был перегрет кредитным плечом.

Теория "циклической зимы"

Некоторые эксперты, включая главу VanEck Яна ван Эка, предлагают не искать сложных причин, а смотреть на исторические модели:

1. 4-летний цикл: Текущее падение — закономерный этап после достижения максимумов прошлого года.
2. Очищение рынка: По прогнозам ван Эка, текущая "криптозима" приведет к тому, что биткоин и стейблкоины укрепят позиции, а многие "слабые" криптопроекты не переживут ближайшие 5–10 лет.

Резюме: Биткоин оказался зажат между геополитической нестабильностью, оттоком институционального капитала из ETF и внутренней ротацией трейдеров в сторону более доходных и менее рисковых (в моменте) фондовых инструментов.

 

[ForumOK]

На мой взгляд, тут не одна причина, а наложение сразу нескольких факторов.

Крипта формально считается «рисковым активом», но в реальности она живет по своей ликвидности и своей структуре рынка. В TradFi сейчас деньги идут в понятные истории: мегакэпы, ИИ, нефть как геополитический хедж. А в крипте, наоборот, выбивают плечи, идет отток из ETF и пропадает импульс у покупателей.

Корреляция и не обязана держаться постоянно. Когда на рынке есть единый драйвер ликвидности, все растет вместе. Когда начинается выборочная переоценка, капитал идет туда, где выше уверенность и ниже репутационный риск. Сейчас для крупных денег NVDA или нефтянка выглядят проще, чем BTC/ETH после сильного забега.

Отдельно важен момент с ETF: пока были притоки, это создавало ощущение постоянного структурного спроса. Как только пошли заметные оттоки, рынок быстро вспомнил, что без внешнего свежего капитала крипта очень легко уходит в резкую коррекцию.

Ну и ликвидации по фьючам — классика. Перегретый рынок с плечами часто падает не потому, что «все резко передумали», а потому что начинается каскадное закрытие позиций. После этого движение вниз уже выглядит сильнее фундаментальных причин.

Про «циклическую зиму» тоже есть рациональное зерно. Крипторынок исторически любит сначала надуть ожидания, потом провести жесткую зачистку. В таких фазах обычно действительно лучше держатся BTC, крупные стейблы и несколько самых сильных инфраструктурных проектов, а остальное тихо умирает.

Так что расхождение с TradFi сейчас выглядит вполне логично: фондовый рынок растет на концентрации в узком наборе сильных тем, а крипта в это время переваривает внутренний перегрев, отток ликвидности и потерю прежнего нарратива.

 

[Тост с авокадо]

Я считаю, что это перестройка рынка в соответствии с преобладающими условиями для хеджирования от потерь в надвигающихся медвежьих трендах. Текущие экономические показатели указывают на замедление мировой экономики, поэтому участники рынка перевели активы из рискованных вложений, то есть криптовалют, в более безопасные и предсказуемые активы, такие как золото и акции.

Я согласен с Яном ван Эком: биткоин и некоторые популярные стейблкоины выйдут из кризиса более сильными, в то время как мы неизбежно увидим, как некоторые слабые криптопроекты погибнут, как это происходит в каждом криптоцикле. Умный криптоинвестор уже давно должен был перевести свои средства в биткоин или USDT.