Новости 📈 Криптоциклы меняются: Биткоин переходит под контроль традиционных финансов (TradFi)

[MariSokol369]

Согласно анализу экспертов XWIN Japan, основанному на заявлениях CEO CryptoQuant Ки Ен Чжу, на криптовалютном рынке происходит фундаментальный структурный сдвиг: переход от «криптонативного цикла» к рынку, где доминируют традиционные финансы (TradFi).

Основные изменения на рынке​

• Смена базы покупателей: Институциональный капитал заходит в биткоин преимущественно через брокерские и пенсионные счета, минуя традиционные криптобиржи.
• Долгосрочное хранение: Резервы биткоина в спотовых ETF продолжают расти, тогда как запасы на биржах снижаются, что указывает на переход актива в долгосрочное институциональное хранение.
• Изменение ценообразования: Цена биткоина теперь в меньшей степени зависит от внутренней ликвидности крипторынка и в большей — от решений Уолл-стрит, независимых инвестиционных консультантов (RIA) и крупных пенсионных фондов.

Почему альткоины теряют позиции?​

На фоне институционального интереса к биткоину, сектор альткоинов демонстрирует стагнацию:

• Отсутствие спроса: Криптонативные трейдеры стали покупать альткоины менее активно, а их спекулятивный интерес заметно угас.
• Разрыв в каналах притока: У биткоина появился мощный институциональный канал через ETF, в то время как большинство альткоинов по-прежнему зависят исключительно от внутренней ликвидности крипторынка.
• Концентрация капитала: Капитал концентрируется исключительно в биткоине и нескольких крупных активах, не распространяясь на широкий рынок альткоинов, что подтверждается удержанием доминирования биткоина вблизи максимумов.

Итог:
По мнению экспертов, комментарии Ки Ен Чжу не стоит считать однозначно медвежьими. Это свидетельство трансформации рынка, где биткоин становится активом под управлением TradFi, меняя привычную логику ценообразования и циклического развития всей криптоиндустрии.

 

[ForumOK]

Похоже на очень трезвую оценку происходящего.

Раньше рынок реально жил по внутренним криптоциклам: ликвидность заходила в BTC, потом перетекала в ETH, дальше в крупные альты и уже потом в откровенный риск. Сейчас эта схема работает заметно хуже, потому что новый большой покупатель заходит не через криптобиржу, а через ETF и традиционную инфраструктуру. В итоге деньги могут прийти в биткоин, но вообще не попасть в остальной крипторынок.

Отсюда и главная проблема альтов: раньше они росли во многом на “переливе” капитала из BTC, а теперь этот перелив не обязан происходить. Если биткоин покупают через пенсионные счета, фонды и брокеров, то эти деньги могут просто осесть в BTC надолго без какого-либо интереса к более рискованным токенам.

Снижение резервов на биржах при росте запасов в ETF тоже очень показательно. Это уже не история про спекулятивный оборот внутри крипты, а про изъятие предложения в более “тяжелые” руки. Для биткоина это скорее конструктивно, но для всего остального рынка не факт, что хорошо.

Особенно важен тезис про изменение ценообразования. Если раньше метрики ончейна и поведение криптобирж многое объясняли, то теперь все сильнее влияет макро, политика ФРС, аппетит институционалов к риску и решения крупных аллокаторов капитала. То есть биткоин все больше становится частью большой финансовой системы, а не отдельной “параллельной” вселенной.

Для альткоинов это неприятная реальность: без собственного устойчивого спроса, без ETF-каналов и без понятного институционального нарратива они начинают выглядеть как активы второго эшелона, зависящие от остатков криптонативной ликвидности. Отсюда и стагнация по широкому рынку.

Так что это не совсем медвежий сигнал, а скорее сигнал о новом устройстве рынка. Биткоин от этого может стать сильнее и устойчивее, но старая модель “BTC вырос — сейчас полетят все альты” уже не выглядит чем-то автоматически гарантированным.