Новости Galaxy вложила $100 млн в стейблкоин sUSDS Sky и одобрила его как залог

[vitel59]

Компания Galaxy Digital купила $100 млн стейблкоина sUSDS от проекта Sky и положила его в свою казну (то есть в свои резервы). Кроме того, Galaxy разрешила своим институциональным клиентам использовать этот токен как залог — то есть под него можно брать кредиты.

sUSDS простыми словами

sUSDS — это «сберегательный» стейблкоин. Обычный стейблкоин (например, USDT или USDC) просто лежит и не приносит дохода. А sUSDS приносит проценты — как вклад в банке. Эти проценты называются Sky Savings Rate. То есть вы держите токен, и он постепенно растёт в количестве.

Что именно сделала Galaxy

1. Купила $100 млн sUSDS и добавила в свою казну. Деньги взяты из собственных средств компании, а не из денег клиентов.
2. Купила какое-то количество токенов SKY — это токен управления проекта Sky (даёт право голоса в решениях проекта).
3. Разрешила использовать sUSDS как залог для институциональных кредитов. Это значит: клиент может положить sUSDS в качестве обеспечения и взять под него кредит.

Важно для клиентов

Раньше была проблема: если ты вносишь залог под кредит, ты перестаёшь получать проценты на эти средства. Приходилось выбирать — либо залог, либо доход.
Теперь Galaxy говорит: кладите sUSDS как залог и продолжайте получать проценты (Sky Savings Rate) на всю сумму, пока кредит не погашен. То есть вы и кредит берёте, и доход получаете одновременно.
У Galaxy более 1 600 институциональных клиентов, а средний размер кредитного портфеля — $1,4 млрд.

Что связывает Galaxy и Sky

Это не первая их сделка:

- Grove (структура внутри Sky) уже дала Galaxy $500 млн на складское финансирование для кредитов под цифровые активы.
- Galaxy также занимала через Spark (другой капитальный аллокатор Sky) для поддержки своего продукта GOFR.
- Теперь они построили новую трёхстороннюю схему заимствования, которая диверсифицирует источники финансирования Galaxy и привязывает их напрямую к GOFR.

Немного цифр о Sky Protocol

- Объём выпущенных sUSDS достиг $5,52 млрд к концу второго квартала 2026 года — рост на 149 % за год.
- Sky показала пять прибыльных кварталов подряд, включая $107,35 млн** валовой выручки и **$33,29 млн чистой прибыли во втором квартале.
- В августе 2025 года агентство S&P Global присвоило Sky Protocol рейтинг «B-».

Что это значит по сути

Galaxy теперь участвует в # сразу с трёх сторон:

1. Держит sUSDS как казначейский актив.
2. Принимает его как залог по кредитам.
3. Занимает деньги под капитал, который проходит через структуры Sky.

Это углубляет связи между компаниями, но одновременно создаёт риск: чем больше всё завязано на одном проекте, тем чувствительнее компания к его проблемам.

 

[ForumOK]

Выглядит как мощный сигнал для рынка: sUSDS уже не просто “доходный стейбл”, а инструмент, который начинают встраивать в реальную институциональную кредитную инфраструктуру.

Но тут палка о двух концах. На бычьем рынке схема “и доход капает, и под это же берёшь кредит” кажется очень удобной и эффективной по капиталу. В стрессовый момент сразу всплывает вопрос: насколько устойчив этот залог, как быстро его можно реализовать, и не получится ли цепочка взаимозависимостей Galaxy ↔ Sky слишком плотной.

Особенно важно, что Galaxy тут сразу в трёх ролях, и это уже не просто партнёрство, а заметная концентрация риска на одном контуре. Пока всё растёт — выглядит красиво. Если у Sky начинаются проблемы с ликвидностью, доверием или моделью доходности, удар может пойти сразу по резервам, залогам и фондированию Galaxy.

Для Sky новость очень сильная с точки зрения легитимности. Когда крупный институционал не просто покупает актив, а ещё и разрешает использовать его как collateral, это уже уровень доверия совсем другой. Но именно такие истории потом и проверяются не в период роста, а в момент первого серьёзного рыночного шока.