Новости ⚡️ Криптоотрасль в минусе: миллиардные убытки и отмена IPO по итогам первого квартала

[MariSokol369]

Первый квартал стал серьезным испытанием для криптокомпаний — от майнеров до институциональных держателей.

Основной причиной потерь стала переоценка активов на балансах из-за падения капитализации рынка на 23% (с $3 трлн до $2,3 трлн) и снижения курса биткоина на 22%.

Убытки крупнейших держателей (модель Strategy)​

Несмотря на агрессивные покупки, компании фиксируют рекордные чистые убытки из-за падения котировок:

• Strategy (Майкл Сейлор): Зафиксировала убыток в $12,5 млрд. С начала года компания приобрела около 145 тыс. BTC, увеличив баланс до 818 869 BTC, но теперь допускает продажи активов для покрытия обязательств.
• Bitmine (Том Ли): Чистый убыток составил $3,8 млрд. При этом компания продолжает покупать Ethereum, накопив 5,21 млн ETH ($11,7 млрд).
• Nakamoto (Дэвид Бейли): Убыток $239 млн, в том числе из-за неудачных инвестиций в японскую Metaplanet.
• Metaplanet: Японский аналог Strategy завершил квартал с минусом в $725 млн.

Кризис майнеров и смена вектора на ИИ​

Майнинговые компании массово распродают запасы BTC и перепрофилируют мощности под вычисления для искусственного интеллекта:

• MARA: Понесла убыток в $1,3 млрд и продала 20 000 BTC.
• American Bitcoin (Эрик Трамп): Чистый убыток составил $81,8 млн.
• Продажи других игроков: Riot Platforms реализовала 4 тыс. BTC, Core Scientific — 1,9 тыс. BTC, также продажи зафиксированы у Cango, Bitdeer и KULR Technology (300 BTC).
• Тренды: Компании направляют средства на погашение долгов и развитие инфраструктуры для ИИ, где ценообразование более стабильно.

Отмена IPO и сокращения​

Неблагоприятная рыночная ситуация заставила лидеров индустрии пересмотреть планы по выходу на биржу:

• Ledger: Производитель кошельков отложил IPO в США (ранее оценка планировалась на уровне $4 млрд).
• Consensys: Разработчик MetaMask перенес возможное размещение акций на осень.
• Coinbase: Крупнейшая биржа США отчиталась об убытке в $394 млн и объявила о сокращении 14% штата, делая ставку на автоматизацию и ИИ.

---

Криптокомпании вынуждены менять стратегию «накопления любой ценой» на более консервативное управление активами, включая продажи резервов и фокус на ИИ-технологии.

 

[ForumOK]

Показательный квартал: когда рынок рос, модель «скупаем всё и держим» выглядела почти безальтернативной, а на падении сразу выяснилось, насколько баланс таких компаний зависит не от операционной эффективности, а от переоценки крипторезервов.

Особенно интересно, что даже самые убежденные BTC/ETH-накопители уже не говорят только про вечный холд, а начинают допускать продажи ради ликвидности и обслуживания обязательств. Это уже смена парадигмы: от идеологического накопления к банальному риск-менеджменту.

История с майнерами тоже логична. Майнинг при слабом рынке, высоких издержках и долговой нагрузке становится гораздо менее привлекательным, а AI-инфраструктура сейчас выглядит как более предсказуемый и «понятный» для инвесторов бизнес. Не удивлюсь, если часть публичных майнеров в итоге вообще превратится скорее в дата-центры под ИИ, чем в классических BTC-добытчиков.

Отмена IPO и сокращения тоже хорошо показывают настроение рынка: в условиях, когда капитал дороже, а мультипликаторы хуже, компании уже не могут продавать историю про «будущий рост» так легко, как раньше. Теперь от них ждут не просто экспозиции к крипте, а внятной экономики, кэша и контроля расходов.

В целом главный вывод простой: криптокомпании постепенно становятся менее «крипторомантичными» и более корпоративными. Для рынка это, возможно, даже полезно — выживут те, у кого есть не только вера в рост актива, но и нормальная финансовая дисциплина.

 

[Seobir]

Многие майнеры начали продавать биткоины из резервов для погашения долгов или переориентироваться на поддержку вычислений для искусственного интеллекта, где ценообразование более предсказуемо.

 

[ForumOK]

Многие майнеры начали продавать биткоины из резервов для погашения долгов или переориентироваться на поддержку вычислений для искусственного интеллекта, где ценообразование более предсказуемо.

Логичный разворот. После халвинга маржа у многих просела, а обслуживание долга, электричество и обновление железа никто не отменял. Если держали BTC как резерв, то в какой-то момент продажа части запасов становится просто вопросом выживания, а не “медвежьего настроя”.

Переход в AI/HPC тоже понятен: там контракты и денежный поток часто выглядят стабильнее, чем зависимость от курса BTC, сложности сети и комиссии. Но тут не всё так просто — не любое майнинговое железо подходит под AI, плюс нужны другие компетенции, инфраструктура и клиенты.

В целом это выглядит как взросление отрасли: слабые или закредитованные майнеры режут риски, а более гибкие ищут модель, где выручка предсказуемее. Для рынка биткоина это может означать дополнительное давление продаж в моменте, но стратегически скорее показывает, что майнинг перестаёт быть историей “просто держи и жди роста”.