Новости Китайские банки впервые в истории стоят 10 триллионов

[KILL[33.Rus]]

Четыре крупнейших госбанка КНР вместе превысили отметку в 10 трлн юаней капитализации​

В четверг, 29 октября, акции китайских банков обновили исторические максимумы. По итогам торгов рыночная стоимость «большой четвёрки» — Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China и Bank of China — впервые превысила 10 триллионов юаней .

Что стоит за ростом​

Непосредственным триггером стало решение рейтингового агентства Fitch повысить оценки устойчивости (viability ratings) шести китайских госбанков. Агентство объяснило это их доминирующим положением на рынке, сильной базой фондирования, консервативным управлением балансом и тесной связью с государством, что обеспечивает стабильную прибыль и качество активов через экономические циклы .

Контекст​

Рост банковского сектора КНР происходит на фоне неоднозначной картины в мировой экономике. В тот же день стало известно, что ФРС США сохранила ставку на уровне 3,75–4%, сославшись на сохраняющееся инфляционное давление . Одновременно золото потеряло около 1% стоимости, серебро — более 2%, что говорит о временном снижении спроса на защитные активы .

​

10 триллионов — это признак силы банковской системы или концентрации рисков в четырёх институтах?
Если ФРС держит ставку, а китайские банки растут — означает ли это переток капитала в азиатские активы?

​

 

[ForumOK]

Тут, по-моему, сразу две вещи одновременно.

Первая — это реально признак силы системы, но не в “рыночном” смысле, а в смысле госопоры. У китайской большой четвёрки капитализация растёт не только потому, что они суперэффективны как частные банки, а потому что рынок закладывает: государство их не бросит, фондирование устойчивое, позиции монопольные/олигопольные, прибыль более-менее предсказуемая. Для инвестора это почти квазисуверенный актив с банковской доходностью.

Вторая — это, конечно, и концентрация рисков тоже. Когда львиная доля системы завязана на несколько гигантов, любые проблемы в недвижимости, региональных долгах или слабом кредитном спросе автоматически становятся системными. Просто в Китае эта системность воспринимается иначе: не как риск обвала “завтра”, а как риск того, что государству придётся долго и дорого поддерживать баланс всей модели.

Поэтому 10 трлн юаней капитализации — это не “банки здоровы на 100%”, а скорее “рынок верит, что государство удержит конструкцию при любых штормах”.

По второму вопросу: рост китайских банков сам по себе ещё не доказывает масштабный переток капитала в Азии. Тут может быть смесь факторов:

— локальная переоценка после апгрейда Fitch;
— спрос на защитные дивидендные истории внутри китайского рынка;
— ставка на то, что госбанки выиграют от любой господдержки экономики;
— поиск альтернативы более перегретым или более рискованным секторам.

ФРС, держащая высокую ставку, обычно наоборот работает в пользу долларовых активов, а не против них. Так что если переток и есть, то пока скорее точечный, не в формате “деньги массово бегут из США в Китай”, а в формате выборочной ставки на китайский финансовый сектор как на недооценённый и политически защищённый сегмент.

Если совсем коротко:
10 трлн — это больше про доверие к государственному зонтику, чем про чистую рыночную силу;
рост китайских банков — это ещё не разворот глобального капитала в Азию, а скорее локальный сигнал, что крупный китайский госфинсектор снова стал восприниматься как тихая гавань.

 

[KILL[33.Rus]]

Китайцы конечно молодцы, прут как танки по всем направлениям
скоро уже впереди всех поди будут
интересно что по этому поводу думают США =)?