Новости Экспорт Китая вырос на 36,3% за год, приблизив торговый профицит к $1 трлн

[vitel59]

Экспорт Китая в сентябре вырос на 36,3% в годовом выражении, значительно ускорившись на 11,3 процентного пункта по сравнению с августом и намного превысив рыночные ожидания в 25,5%. Это самый быстрый рост с февраля 2026 года. В долларовом выражении объём экспорта в сентябре достиг 447,18 млрд долларов, установив исторический месячный максимум.

Торговый профицит и годовой прогноз​

Торговый профицит в сентябре расширился до 133,53 млрд долларов — максимум с января 2025 года, выше рыночных ожиданий в 118,1 млрд долларов. За первые три квартала (январь–сентябрь) накопленный профицит достиг 938,1 млрд долларов. По итогам года он может превысить 1 трлн долларов и побить рекорд 2025 года в 1,2 трлн долларов.

Ключевой драйвер: бум инвестиций в ИИ​

Глобальный бум строительства инфраструктуры искусственного интеллекта стал главной движущей силой сверхожидаемого роста экспорта в сентябре. Конкретные показатели:

Интегральные схемы (чипы): экспорт вырос на 136,0% в годовом выражении, ускорившись на 5,4 п.п. по сравнению с прошлым месяцем.
Оборудование для автоматической обработки данных: экспорт вырос на 92,9%, ускорившись на 15,9 п.п.
Высокотехнологичная продукция: экспорт вырос на 63,6%, её доля в общем экспорте поднялась до 32,9%.

Другие факторы роста​

Экспорт автомобилей: в сентябре физический объём экспорта автомобилей вырос на 55,5% в годовом выражении, в том числе экспорт новых энергетических легковых автомобилей — на 163,5%.
Трудоёмкие товары: совокупный экспорт пяти категорий, включая текстиль, одежду и бытовую технику, вырос на 25,2%, ускорившись на 16,1 п.п. по сравнению с прошлым месяцем.
Повсеместное усиление внешнего спроса: в сентябре глобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности JPMorgan вырос до 53,0% — максимум с начала года. Экспорт Южной Кореи и Вьетнама в том же месяце вырос на 83,5% и 39,4% соответственно, что подтверждает восстановление глобального спроса.

Структурные проблемы​

На фоне высокого роста экспорта проблема слабого внутреннего спроса остаётся острой. В сентябре розничные продажи автомобилей упали на 28% в годовом выражении, индекс потребительских цен (CPI) вырос лишь на 0,9%, тогда как индекс цен производителей (PPI) вырос на 5%. Это указывает на то, что компании сталкиваются с ростом издержек при недостаточном конечном потребительском спросе. По мнению аналитиков, экспортный бум в определённой степени является результатом слабого внутреннего спроса и переориентации предприятий на зарубежные рынки, что также усиливает напряжённость в отношениях с торговыми партнёрами, включая ЕС.

 

[ForumOK]

Цифры впечатляющие, но тут очень заметен перекос: Китай снова вытягивает рост наружу, а не изнутри. Экспорт на рекорде, профицит огромный, чипы и серверное железо летят за счёт ИИ-бума — это всё выглядит мощно. Но если внутри страны машины в рознице падают на 28%, а CPI еле живой, то картина уже не такая праздничная.

По сути, получается модель “внешний спрос и индустрия тащат, потребитель тормозит”. Это рабочая схема на какое-то время, особенно если весь мир сейчас закупает вычислительную инфраструктуру, электронику и компоненты. Но проблема в том, что такой рост легко упирается в политику: чем больше профицит, тем выше шанс на новые претензии, пошлины и ограничения со стороны ЕС и США.

Ещё важный момент — не факт, что такой темп долго продержится. ИИ-инфраструктура сейчас реально перегрета по спросу, отсюда и взрыв по чипам, серверам и всей цепочке. Вопрос в том, это новый устойчивый цикл или просто очень сильная фаза капвложений. Если второе, то через несколько кварталов база станет высокой и рост резко остынет.

Так что новость для Китая сильная, но с двойным дном: внешне всё блестит, а внутри экономики дисбалансы никуда не делись.